长城伟业：外盘剧烈波动，郑糖短线回调

　　由于外盘原糖价格非交割月合约都出现普跌,再加之国内金融市场环境动荡,股市下挫,郑糖期货受环境影响随大势下挫。SR1101合约低开低走，最终低开的小阴线报收于4802点，下跌74个点。成交量变化不大,持仓量则明显减少。

　　现货方面,产区报价持稳为主,只有柳州微涨10元,销区报价也多持平。目前广西的现货报价多位于近5150元,云南也在5000元左右。根据笔者的估值模型，目前的现货价格相对而言还是与本榨季的供求关系较为匹配的。配合夏季备糖高峰的到来，现货价格一时难以走低。

　　主力持仓方面，多空双方都有明显的减持动作。多头方面，浙江永安期货主动止损出局昨日增持的多单一万六千手，而长城伟业期货和万达期货则联手增持了四千多手多单。而空头方面，长城伟业期货减持了三千多手空单，珠江期货也减持了一千七百手空单。仅从现货席位来看，单日的持仓变动方向反而对多头略有利。仓单库存方面变化不大，目前总库存折合白糖(4816,-8.00,-0.17%)现货仍只有近28万吨，近期都是以持稳为主未见明显增减。跟前两个榨季同期相比,库存偏少且拐点提前都说明本榨季的现货供应总体还是偏紧。

　　消息方面，有报道称10/11榨季黑龙江的甜菜种植面积约为100万亩，较去年增加28.5万亩，而09/10榨季的收获面积约50万亩，因此低于此前乐观预期的产糖量35万吨，不过，比09/10榨季产量肯定会有明显提高。由此可见，北方甜菜糖的增产还是板上钉钉之事，对远期价格偏利空。

　　由于外盘已经出现初步的走强迹象，进口盈利不再扩大有利于国内糖价的稳定。由于即将迎来夏季消费高峰，局部的供求偏紧和全年的供求偏紧形成共振，新一轮波段上涨行情正在进行中。短线要留神盘中级别的低开震荡调整，中线则继续谨慎看好郑糖9月合约的夏季行情。即便是谨慎的投资者，也可在9月合约5000-5050区域设好止损，持有早先多单即可。