美棉利空，郑棉低位缩量调整

　　郑棉市场：周三商品市场各品种多以上涨为主，由于隔夜美棉表现较弱，昨日郑棉跳空低开，全日于16500下方低位缩量震荡。截至收盘，郑棉1101合约下跌100元/吨至16455元/吨。从技术形态来看，短期均线向下趋势明显。昨日CF1101成交量较上交易日缩小11772手至171264手，持仓增加1978手。从多空力量对比来看，昨日空头开仓较为主动。

　　ICE市场：据纽约7月7日消息，NYBOT棉花价格周三尾盘受全线买盘提振，因经济前景乐观。近月7月棉花期货收高1.11美分或1.3%至每磅82.71美分。交投最活跃的12月棉花期货收高0.24美分或0.3%至每磅74.56美分。

　　国内现货市场：昨日电子撮合市场继续调整，除1007涨31元/吨外，其余各合约跌幅介于22-105元/吨之间。截至收盘各合约价格介于16565-19025元/吨；成交量为19600吨，订货量为165280吨。标的为328B的MA1009合约昨日报收17845元/吨，1007昨日强势报收19025元/吨，说明现货市场高等级棉供应异常短缺，而远期合约跌幅受美棉下跌影响跌幅较大。

　　新湖点评：7日，现货市场继续上涨， CCIndex 328报价上涨10元/吨至18393元/吨；国际棉价小幅回落，FCIndex M 1％关税价15555元/吨，滑准税价16047元/吨，外棉到港价目前仍低于国内棉价。截至昨日收盘1101合约与现货价格倒挂1938元/吨。

　　目前市场上的利空主要来自于美棉，其种植面积调增且生长情况良好，预计美国农业部9日即将发布的供需报告将相应调增美棉产量，但基于近几日美棉和郑棉的弱势表现来看，对此利空消息已有所消化，笔者预计其发布之后对市场的影响有限。长期看，10/11年度仍保持多头思路，短期的操作上，由于1101绝对价格较低，建议谨慎做空，由于目前市场利空消息主要来自于美棉，建议多关注美棉走势。