化肥行业基本见底 等待市场回升

　　今年1～5月，化工行业产值环比逐月上升，同比由降幅收窄到呈现小幅增长。而作为化工行业的一个重要分支，化肥行业的景气度也同样出呈现见底回升之势。今年1～5月，我国生产氮肥1998.3万吨，同比增长10.9%；生产磷肥559.2万吨，同比增长6.4%；生产钾肥110万吨，同比增长达到15.3%。

　　目前，国内尿素销售陷入低迷，虽然7月份可享受10％的淡季出口关税，但由于国际尿素价格仅为234～262美元/吨，因此短期出口量不会明显放大。如出口关税不调整，从过去几年的情况来看，6～7月份国内氮肥价格会出现下跌。

　　国内磷肥目前供过于求，二季度以来磷肥价格走低，DAP已下滑到2400～2600元/吨，MAP下滑至1500～1700元/吨。国际磷肥价格底部企稳，DAP在270～310美元/吨，MAP在230～280美元/吨。6月磷肥享受淡季关税，但出口无法有效放大，国内市场压力仍然很大，需等待国际市场磷肥价格的回升。

　　至于钾肥，在国际价格基本稳定的情况下，国内价格近期企稳小幅回升，盐湖钾肥维持3250元/吨的售价。国际油价上涨带动大豆、棕榈油价格回升，种植收益得到一定恢复，巴西、东南亚钾肥需求提升。盐湖钾肥5月降价后销售情况明显好转，预计其在明年不会出现销量降低同时价格继续大幅下滑的局面。

　　受国内外经销商去库存化及产品价格下跌预期影响，今年上半年化肥的国内外需求都较为平淡，产品价格二季度逐级下跌。但是由于农产品属于刚性需求，因此在库存消化告一段落后，国内外化肥的需求将恢复增长，这一点在国外需求上将表现得更为明显。