国内玉米市场难以出现反转

　　低于分析师预期的库存和种植面积使得CBOT玉米价格飙升，大有结束为期6个月的疲弱格局之势，同时连玉米似乎也趋于反弹。美玉米能否持续反弹并带动连玉米就此展开一轮上涨行情？

　　笔者认为这种可能性较低。一方面，美玉米此次拉升只是超跌后的技术修正，在天气升水缺位的情况下就此展开一轮上涨行情的可能性不大。另一方面，连玉米似乎面临更大的压力。首先，东北产区的天气以及玉米生长状况都出乎意料的好，天气炒作题材缺乏；其次，中国政府在紧锣密鼓抛储的同时还动用着进出口的工具，放松进口与限制出口双管齐下，给玉米市场降温的态度之坚决可见一斑；最后，下游消费终端生猪市场虽有回暖迹象，但考虑到通胀的压力，生猪市场实质性好转还需饲料原料——玉米价格进一步回落的配合。因此，综合各因素的影响，玉米难言反弹，反转更无从谈起。

　　一、天气升水一直缺位

　　目前，美玉米展开一轮上涨行情的可能性不大。首先，尽管43.1亿蒲式耳的季度库存和8,787.2万英亩的种植面积较预期降低，但仍高于 2009年同期的数值，2009年6月的季度库存为42.61亿蒲式耳，种植面积为8,703.5万英亩。与此同时，玉米生长时期，市场炒作焦点之一的天气升水一直缺位，较正常水准温暖且湿润的天气整体有利于玉米作物的生长，如果这种天气持续到决定玉米单产的授粉期，美玉米单产连续3年破纪录的概率就很有可能发生。因此，整体预期宽松的供需格局将会限制美玉米的上行，此次大幅拉升只是超跌后的技术修正。

　　中国玉米主产区的天气也并没有想象中的那么差，天气升水也同样缺位。据有关机构6月初对吉林玉米产区的考察，由于播种延迟，玉米苗情差于历史同期，但5月底和6月初东北气温迅速提高后，玉米苗情普遍得到改善，后续跟踪调查显示良好的天气状况已基本缓解了前期播种延迟带来的不利影响。6月底，市场曾担心高温天气会影响玉米的土壤商情，但随后出现的降雨打消了市场的疑虑，当前东北产区天气比市场预期的要好。

　　二、国储玉米抛售紧锣密鼓地进行

　　玉米价格长期表现强劲，除了受国家进口政策的保护以外，国家每年实施托市收购政策也提供了较好的支撑。为了避免进口玉米对国内市场的冲击，保护农户利益，国家每年通过收购大量的玉米来调控玉米现货价格，玉米市场政策性主导的特征十分明显。尽管长期来看，国家收储对玉米价格的支撑作用很难改变，但从短期来看，这样的利多因素已经悄然转变。

　　2010年4月初，由于国内玉米供应趋紧，在收储期内国家就开始抛售国储玉米。从每周抛储的成交情况来看，市场经历了火爆和不断降温的过程，成交价格也从1,800元/吨下滑至当前的1,640元/吨。整体来看，国家抛售玉米的举措已见成效。因此，投资者对国家调控粮价的决心是没必要怀疑的，保持粮价平稳运行是国家调控的主要目标。

　　三、玉米进口出口政策双管齐下

　　尽管自4月底有消息证实中国进口美国玉米传言属实以来，陆续公布的进口玉米数量并不多，但4年来首次出现的玉米进口消息仍令市场受到了较大影响，市场担心美玉米相对低廉的价格终会左右国内玉米市场，毕竟随着近几年玉米消费的迅猛增长，中国玉米自给自足的现状已经出现了被打破的趋势。当然，考虑 (0)(0)评论此篇文章

　　其它评论发起话题相关资讯财讯论坛请输入验证码到粮食安全问题，国家会通过关税配额制度以及严格的检验检疫程序限制玉米的进口数量，但面对国内只涨不跌的玉米价格，进口政策的适当松动也并不是没有可能的。

　　据了解，当前中国检验检疫当局已准许在动物饲料中使用美国转基因玉米。另外，鼓励进口的同时国家还变向限制玉米出口。6月22日，财政部和国家税务总局表示，将于7月15日起开始取消对酒精、淀粉等商品的出口退税政策。而对酒精、玉米淀粉出口退税政策的取消将直接打击玉米深加工企业的积极性，将导致玉米需求减少。